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特高压:设备商520亿怎么分?(附股)

作者: jizhe 时间:2019-06-21 来源:shbj123.com
摘要:在前文《特高压:“五直七交”超2000亿投资规模》,笔者曾提出,中心装备范围的投资规模有望超过522.96亿元,其中...

   在前文《特高压:“五直七交”超2000亿投资规模》,笔者曾提出,中心装备范围的投资规模有望超过522.96亿元,其中特高压直流跟 特高压交流项目分辨为:408.96亿元跟 114亿元。虽然各大机构的测算数据不尽相同,差距之大甚至超过五六百亿,然而特直与特交范围主要装备投资占比排名基础差别不大。

  整体来看,特高压直流范围投资占比排名分辨为:换流变压器、换流阀、GIS跟 直流维护系统;特高压交流投资占比排名分辨为:GIS、变压器跟 电抗器等。依照 “3-4年”建设周期,中心装备企业的产品交付将集中在2年内,意味着主要设备厂商的业绩将从2019年开始进入逐步释放期。其中,GIS龙头平高电气、换流阀跟 节制维护龙头国电南瑞、变压器龙头特变电工、电抗器龙头,且各范围均有布局的中国西电等公司可重点关注。

  市场格局波动业绩释放可期

 

  以国家电网电子商务平台公布的特高压交/直流线路的设备历史中标情况为准,依据兴业证券统计的国内主要设备公司的所有中标历史数据,整体来看特高压市场高度集中,格局无比波动。(见图一)

  图一:特高压线路设备历史中标情况

  材料根源:国网电子商务平台、兴业证券

  一、从特高压直流中心设备看:

  (1)换流变压器:是直流输电系统中最重要的设备之一,占特高压直流总投资比例15%左右。与换流阀一起实现交流电与直流电之间的互相转换,换流变的主要作用为转变电压、提供30度的换相角、实现交直流电气隔离以及先进换相阻抗等。从历年各线路中标情况来看,特变电工占主要份额超过32%,中国西电跟 保变电气市场份额均为25%左右。

  (2)换流阀:是整个直流输电系统的中心部件,占特高压直流总投资比例8%左右。换流阀是由单个或多个换流桥组成,功用为进行交、直流转换的设备,换流阀能够分为两类:整流器跟 逆变器,整流器是将交流电转换为直流电,而逆变器是将直流电转换为交流电。目前,我国多数高压直流输电系统采纳小阀,其主要作用是将交流电力变换成直流电力(整流器),将直流电力变换成交流电力(逆变器)。国电南瑞、许继电气与中国西电为为换流阀范围龙头企业,中标率分辨为42%、31%、20%,共计达93%

  (3)GIS:是气体绝缘全封锁组合电器的英文简称,占特高压直流总投资比例3.5%左右。GIS是由断路器、隔分开关、接地开关、互感器、避雷器、母线、连接件跟 出线终端等组成的高压配电安装。这些设备或部件全部封锁在金属接地的外壳中,在其内部充有必然压力的SF6 绝缘气体,故也称SF6 全封锁组合电器。平高电气、中国西电是我国GIS范围的绝关于龙头企业。在特高压直流范围,平高与中国西电的市场份额分辨为35.1%跟 29.79%。

  (4)直流节制维护系统:占特高压直流总投资比例约1.3%。节制维护系统的功用主要是依据数据在线剖析波动性, 包括暂态功角波动、小信号波动、频率波动、暂态与长期电压波动、低频振荡、次同步振荡, 肯定实时输电才能, 剖析接踵故障危险, 以及优化节制决策,即确保事故停堆,又可避免因仪器故障引起的误动作。国电南瑞占据该市场的约50%,许继电气次之,约40%市场。

  二、从特高压交流中心设备看:

  (1)GIS:功用如上文先容,其占据特高压交流总投资比例约为12%。平高电气跟 中国西电依旧保持领先,在交流范围的占比大概分辨为:40%跟 22.26%。

  (2)变压器:占特高压交流总投资比例约4.3%。变电站可将电能由它的一次侧经电磁能量的转换传输到二次侧,同时依据输配电的需要将电压升高或降落;按用途分,升压变压器使电力从低压升为高压,然后经输电线路向远方保送,降压变压器使电力从高压降为低压,再由配电线路关于近处或较近处线路供电。这一范围,特变电工、中国西电市场据有率分辨为:37.42%跟 16.7%,排名靠前。

  (3)电抗器:占特高压交流总投资比例约3.2%。特高压电抗器通过动态补充输电线路过剩的容性无功功率,能够有效地克制超/特高压输电线路的容升效应、操作过电压、潜供电流等现象,降落线路损耗,先进电压波动程度及线路传输功率。这一范围,中国西电的处于绝关于领先地位,市场据有率约为40%,特变电工约28%。(注:除电抗器外,图一复兴业证券关于统计的历史中标数据跟 其他机构统计的近年数据相差无多少,但电抗器相差较远,我们在此采纳其他机构数据的中位数)



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